熊市反彈高潮是賣出的好機會

2019-11-09 09:00:15 来源: 潜江信息港

熊市反弹高潮是卖出的好机会

港股周四以近千亿的成交逼近250日牛熊分界线,气势如虹这个词非常适合这次披着牛皮的熊市反弹若以成交来判断短期后市的话,升势应还没有结束,不过只有当市场上的空头大部分投降后,股市才可能真正回落按照黄金分割线,即使恒指上涨到18800点,也只是高位32000点的一种弱势反弹而已,因为熊市反弹的格局不会改变趋势,而且这种反弹其实也符合趋势

在此次反弹中,环球股市其实都是在讲同一故事,即流动性回来了,至少是短暂的回归,央行和政府的定量宽松政策终于见到了一定“成效”,汇丰的霍嘉治说欧美银行的首季度业绩不能代表全年依笔者的理解,业绩一方面经过包装,另一方面盈利的不少部分是来自于交易收入,换句话说就是这些欧美金融机构是靠在商品、股市和房地产市场上的交易取得良好业绩的,当然取得如此“好”的成绩也是基于政府和央行提供了大量的廉价资金

毫无疑问,资本市场和房地产市场被炒热以后,消费信心就开始回暖,生产也开始走出去年末季的极度不正常状态回顾金融海啸发生时,生产厂商都不敢接受信用证,也不敢接受美元现金,可以说全球工厂不少产能是为了等待形势明朗而停工数月的不过,即使是金融海啸,必需的消费还是存在的,因为在衰退和萧条时期也需要满足生活所需因此,当政府和央行向银行注入大量资金后,大家不再担心大金融机构会像雷曼一样轰然倒下,而美元一夜之间变成废纸,生产也就开始慢慢恢复,加上去年企业存货已被大量消耗,故这段时间的需求其实来自两方面:是全人类日常的消耗,第二则是来自补充存货的需求,这也就能解释中国的PMI为什么能连续回升,而美国的制造业指数也出现回暖的迹象而投资市场恢复活力,当然又能进一步刺激需求恢复,按这样的逻辑,或许年底就可以摆脱衰退,这次金融危机也就可以告一段落

但是,值得怀疑的是,资本市场能长期这样炒下去吗面对一个企业盈利业绩倒退30%以上的股票市场,美股能上10000点、再上12000点吗目前,资金几乎都流入资本市场,真正进入实体经济的并不多;且如果存货得到补充后,订单并不一定能继续保持“强劲”笔者认为,资本市场繁荣就可带动经济增长的理论,并不能确立,因此只要股票炒上去,全球经济就可以恢复繁荣的假象是不成立的

至于美国房地产市场的“复苏”,笔者不能不谈及一个有趣而又可怕的现象,即部分美国银行拆房子的行为,主要是出于人为减少供应的目的,对于不能在需求上做到的事情,转而在供应上进行平衡,这个跟大萧条时期将牛奶倒掉是同一个道理的另外,美国负资产的个案已经占总体业主人数的五分之一以上,在房价回升后,相信不少业主便会在市场上抛售房屋,当然他们当中也包括金融机构而在失业率即将接近9%的情况下,现在的购买力能否顶得住这个抛压,确实值得怀疑

总而言之,若投资者是相信股市能带动经济的话,则可以继续积极参与,反之,笔者认为,这个熊市反弹的高潮阶段应该就是另外一个较好的卖出机会,不要一味地指望所持股票能回到成本价位

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